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《中国经营报》记者梳理发现，Red Hat业绩虽表现良好，但由于整体规模偏小，长远来看在快速增长的云服务市场也很难独自获得重大突破。根据最新发布的2019财年第二财季财报，Red Hat当季实现营收8.23亿美元、同比增长14%，已经连续66个季度实现营收增长。

从负债率的角度来看，贵州、青海的显性负债水平最高，均超过了60%，结合存量水平，贵州不仅存量债务水平突出（位于第五位），而且负债率水平极高，显性负债率就高达71%。此外，云南和海南的显性负债率水平也超过了40%，债务风险较高。大部分省份位于20%-40%的区间内，债务水平总体可控。另外，有七个省份的负债率水平不到20%，债务负担较轻，包括江苏、广东、山东等存量债务水平较高的省份。

近期一系列资本市场改革措施出台，再融资政策超预期松绑，助力国内经济动能转型；ETF期权和股指期权扩容，促进我国资本市场长期稳健发展，中长期形成利好。但从周末公布的物价数据来看，10月CPI同比3.8%，明显高于市场预期的3.4%，主要由猪肉和替代品涨价贡献。当前猪价持续上涨使得国内经济面临类滞胀的压力增大，市场对于“滞涨”的担忧打压整体情绪，资金观望氛围较浓，抑制指数上行空间。但同时外资对于A股市场依旧看好，北向资金全天净流入6.7亿，连续13日净流入。

从外表来看，歼8和长须鲸的共同点都是长当然，新时代中国推出了JH7飞豹战斗机，还有歼10猛龙和歼20威龙战斗机，西方虽然也给了绰号，但是就不算太难听了。JH7战斗机，绰号飞豹是中国官方取得，比目鱼是美国人给的绰号，这鱼长相很不咋地，做隐身飞机的绰号还比较凑合，做战斗轰炸机就大失水准。

3．传统融资渠道受限：房企境内公司债项目监管效应持续；银行对房企信贷资源的倾斜扭转，“择客户”、“择城市”、“择项目”；非标融资不断趋严；上市房企股权再融资缩量。一周内4家房企中止公司债发行上交所公司债项目信息平台信息显示，从5月25日到5月30日，花样年、碧桂园、富力地产、合生创展4家房企公司债项目状态陆续变更为“中止”，合计拟发行规模达341亿元。其中，合生创展31亿元私募债项目才被受理不到十天，就进入“中止”状态。

当下民企债投资策略仍应以防风险为主。从收益率大于6%民企债的存量上来看，民企高收益债规模巨大，但板块机会来临之前，精选优质民企无异于火中取栗。事实上目前民企信用风险还未出现趋势性消散：一方面，民企违约事件仍时有发生，本轮市场对弱资质民企的出清仍未结束，更何况部分民企信息披露质量较差，光评公开信息难以判别其资质好坏，如果为了追求高收益而不幸踩雷，可谓得不偿失；另一方面，外部民企融资和纾困政策缓解了民企流动性压力，利差小幅修复，但还不足以逆转当下民企的基本面，民企后续纯粹因为外部流动性问题引发的信用风险可能会减少，但内部经营、投资、内控等问题的逐渐暴露会使得民企信用事件依然此起彼伏。因此民企最好的时代还未到来，防风险和高资质仍是当前民企债投资的主旋律。